一、信用及其功能

1、商业信用是指以赊账方式出售商品或提供劳务时，买卖双方之间相互提供的信用。商业信用是最早出现的信用形式，其直接为生产服务。在商品转手时，买卖双方不立即支付现金，而是承诺在一定时期后再支付。这样双方形成一种债务关系，卖方是债权人买方是债务人。赊销的商品价格一般要高于现金买卖商品的价格。其差额就形成赊购者向赊销者支付的利息。

商业信用具有以下特点：第一，商业信用是商品生产者之间以商品形态提供的信用，贷出的资本就是待实现的商品资本。第二，商业信用主要是职能资本在商品买卖中相互提供的信用。第三，商业信用的发展程度直接依存于商品生产和流通的状况。

2、银行信用是指银行以存款贷款等形式提供的以货币形式为主的信用。银行信用是适应产业资本循环周转和再生产运动的需要而产生的。银行通过借贷关系将再生产中游离出来的闲置货币资本和社会上的闲置货币集中起来，再把它们贷给需要货币资本的企业。

银行信用具有以下特点：第一，实质是银行作为中介使货币资本所有者通过银行和职能资本之间发生的信用关系。第二，对象是货币资本。第三，银行信用可能突破商业信用的局限性，扩大了信用的规模和范围。

3、国家信用也称为政府信用或公共信用，是指国家借助于举债向社会公众筹集资金的一种信用形式。国家在这种信用关系中处于债务人的地位。国家信用在国内的基本形式是国债，它通常以发行公债券和国库券的形式来实现，主要用于弥补财政赤字和其他非生产性开支。

4、消费信用是指工商企业、银行及其他金融机构提供给消费者用于解决所需生活消费品的信用。消费信用的主要形式有赊帐、分期付款和发放消费信贷等。

二、股份公司和股票价格

1、股份公司是以如果方式筹集社会资本而形成的一种企业的资本或财产组织形式。股份公司是资本集中的途径和形式。信用制度是资本集中并形成股份公司的主要基础。

2、股票是股份公司发给股东的借以证明其股份数额，并与取得股息的凭证。股息又称为股利，是股票持有人定期从股份公司分取的利润。股息的分配与股东的股票面额为依据，优先股都按照固定的股息率计算，普通股则在支付优先股的股息之后，以剩余的利润，根据按企业经营状况确定的股息率来分配。股票价格是股票在市场上买卖的价格。

3、股票价格与预期股息的大小成正比，而与利息率的高低成反比。股票价格=预期股息/利息率=股票面额*预期股息/利息率。

三、虚拟资本

1、虚拟资本是指能定期带来收入的，以有价证券形式表现的资本。虚拟资本主要有两种形式，一种是信用形式上的虚拟资本，主要有期票，汇票，银行券，纸币，国家债券，各种证券，抵押贷款等，同一笔货币被反复使用，便产生虚拟资本。另一种是收入资本化形式上产生的虚拟资本，主要由股票，债券构成，以资本所有权证书的形式进入流通。

2、有价证券之所以成为资本，是因为他们是以货币等形式存在的现实资本的所有权或债权证书，证明一定数量的现实资本归有价证券的持有人所有。持券者可以凭有价证券定期获得的资本收入，也可以出让有价证券获取现实的货币资本。

3、虚拟资本是信用制度发展的结果：货币的虚拟化是虚拟资本产生的前提，借贷资本信用关系是虚拟资本产生的根据，社会信用制度的逐步完善，是虚拟资本产生的基础。

4、虚拟资本也对信用，特别是银行信用产生越来越深刻的影响：银行资本本身的虚拟化，导致大量金融衍生品的产生和发展。

四、虚拟资本与实体资本

1、实体资本是直接以商品资本、生产资本或货币职能形式，参与生产和流通过程，并发生价值增值的资本。

2、虚拟资本的存在和运动，必然要以它所表现的实体资本为基础：第一，实体资本的运动状况决定虚拟资本的运行状况，证券发行者的生产经营状况，决定着证券投资者的收益。第二，实体资本运用的规模，影响着虚拟资本的发行规模，社会再生产规模决定着证券投资规模。第三，实体资本的循环周期影响着虚拟资本的周期波动。

3、虚拟资本对实体资本也具有重要的制约作用：第一，虚拟资本与现实货币资本都是实体资本循环运动的起点，从而影响实体资本运动的过程和规模。第二，虚拟资本的流向影响着实体资本的分配和比例。第三，虚拟资本扩大了实体资本的活动范围。

4、从矛盾性来看，虚拟这边虽然是实体资本的价值表现和纸质副本，但其价格却不是由实体资本价值决定的，而是由预期收入和平均利率决定的。

5、虚拟资本价格运动的特点是：虚拟资本价格与预期收益大小和预期收益的可靠程度成正比。在预期收益率一定的情况下，利息率按相反方向调节虚拟资本价格。虚拟资本价格的涨跌与证券市场的供求状况有着密切联系。

五、实体经济与虚拟经济

1、实体经济即农业，工业，交通运输，商贸，物流，建筑业，服务业等提供实实在在的产品和服务的经济活动。

2、虚拟经济是在市场经济中有信用制度与资本证券化产生的、源于实体经济，又相对独立于实体经济的虚拟资本中的活动。

3、虚拟资本是信用制度和资本证券化的产物，但各种信用工具和证券化的资本形式并不必然是虚拟经济。

4、实体经济是虚拟经济的基础。另一方面虚拟经济对实体经济具有越来越明显的反作用，并表现为虚拟经济对实体经济的正负两个方面的效应。

5、虚拟经济的正效应是他的发展，在总体上可以促进实体经济的发展，如为实体经济提供融资支持，促进资本流向高效益的领域和企业，提高整个社会的经济效益，以及通过财富效应，刺激消费和投资需求等。虚拟经济的发展为实体经济发展提供有效的融资工具，有利于实体经济存量的重组和结构调整，可以降低实体经济中的投资风险，虚拟经济的市场状况会产生明显的财富效应。

6、虚拟经济的负效应集中表现在投机过度引发泡沫经济和金融危机。由于一种或若干种资产的价格上涨，社会货币需求迅速上升，用于虚拟资本交易的货币量越多，资本市场价格攀升，商品和劳务的价格水平就越低，货币购买力越强，社会的虚拟货币资产大大超过实体资产，导致泡沫经济破灭时，就会引发严重的债务问题，使金融领域坏账呆账大幅度增加，引起信用紧缩导致经济衰退。

7、应对措施：第一，健全市场制度和信用关系。第二，培育理性的市场主体。第三，建立严格的虚拟经济发展，法规和政策。